Altın fiyatlarında yeniden hızlanan yükseliş, uluslararası bankaların tahminlerini gündeme taşıdı. Ons altın 21 Ağustos’ta 4 bin 631 dolara kadar çıkarak üç ayı aşkın sürenin zirvesini görürken, Morgan Stanley altının 2027’ye girilmeden 5 bin doların üzerine çıkabileceğini öngördü.
Altındaki yükselişte ABD dolarındaki değer kaybı, tahvil faizlerindeki gerileme ve Fed’in yeni faiz artırımlarına gideceği beklentisinin zayıflaması etkili oluyor. Bununla birlikte yüksek petrol fiyatlarının enflasyonu yeniden yukarı çekme ihtimali, değerli metal açısından önemli risklerden biri olarak izleniyor.
Ons altın 4 bin 600 doların üzerine çıktı
Spot altın 21 Ağustos’ta yüzde 2’nin üzerinde değer kazanarak 4 bin 623 dolar seviyesine yükseldi ve gün içerisinde 4 bin 631,99 doları gördü. Böylece altın üst üste üçüncü haftalık yükselişine yönelirken, teknik görünümde de önemli direnç seviyelerinin üzerine çıktı.
Yükselişin temel nedenlerinden biri ABD dolarında yaşanan gerileme oldu. ABD Hazine Bakanlığının tahvil geri alımlarını artıracağına yönelik açıklaması uzun vadeli tahvil faizlerinde sert düşüş yaratırken, faiz getirisi olmayan altına olan talebi destekledi.
Morgan Stanley 5 bin dolar seviyesini gündeme aldı
Morgan Stanley daha önce ons altında 2026 yılı için 4 bin 500 dolar seviyesini hedef olarak göstermişti. Ancak fiyatların bu seviyeye ulaşmasının ardından bankanın değerlendirmelerinde yukarı yönlü potansiyel yeniden öne çıktı.
Reuters’ın 20 Ağustos tarihli haberine göre Morgan Stanley, Fed’in para politikasında mevcut duruşunu koruması halinde ons altının 2027 yılına girilmeden 5 bin dolar seviyesinin üzerine çıkabileceğini değerlendiriyor. Tahminin gerçekleşmesi ise para politikası, doların seyri ve yatırım talebine bağlı olacak.
Kurumsal yatırımcı talebi yükselişi destekliyor
Altında yukarı yönlü beklentileri güçlendiren faktörlerin başında yatırım fonlarına yönelen para, merkez bankalarının talebi ve küresel ekonomik belirsizlikler geliyor. Özellikle faiz beklentilerindeki değişim, dolar ve tahvil getirileri üzerinden altın fiyatlarını doğrudan etkiliyor.
Son rallide yatırımcıların faiz hassasiyeti yüksek altın fonlarına ve yükseliş yönlü opsiyonlara ilgisinin arttığı da gözlendi. Teknik analistler, 4 bin 700 dolar bölgesinin yükselişin devamında izlenebilecek önemli seviyelerden biri olduğuna dikkat çekiyor.
Altında riskler de devam ediyor
Güçlü yükselişe rağmen altın fiyatlarının kesintisiz şekilde yukarı gitmesi beklenmiyor. Fed’in temmuz toplantısına ilişkin tutanaklarda enflasyon konusunda kaygıların sürdüğünün görülmesi ve enerji fiyatlarının yeniden yükselmesi, para politikasının daha uzun süre sıkı tutulması ihtimalini gündemde tutuyor.
Enflasyon baskısının yeniden güçlenmesi halinde ABD tahvil faizlerinin yükselmesi ve doların değer kazanması altının önünde engel oluşturabilir. Nitekim ağustos ayında altın, yükselen küresel tahvil faizleri nedeniyle kısa süre içerisinde yüzde 1’in üzerinde gerileme de yaşamıştı.
5 bin doların üzerindeki tahminler piyasada ağırlık kazanıyor
Altındaki güçlü fiyat hareketi yalnızca Morgan Stanley’nin değil, büyük finans kuruluşlarının uzun vadeli tahminlerini de yeniden gündeme getiriyor. Bununla birlikte bankaların hedef fiyatları zaman içerisinde piyasa şartlarına göre değişebildiğinden, belirli bir seviyenin kesin olarak görüleceği anlamına gelmiyor.
Önümüzdeki dönemde Fed’in faiz politikası, ABD tahvil faizleri, doların seyri, merkez bankalarının altın alımları ve jeopolitik gelişmeler fiyatlamalarda belirleyici olacak. Altının 5 bin doların üzerine çıkıp çıkmayacağı da büyük ölçüde bu unsurların nasıl şekilleneceğine bağlı olacak.
