Piyasalarda ocak ayının ikinci yarısına girilirken, 22 Ocak Perşembe günü yapılacak Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası Para Politikası Kurulu toplantısı ana gündem maddesi olarak öne çıkıyor. Analistlerin ağırlıklı beklentisi, toplantıda 150 baz puanlık bir faiz indirimi yönünde şekilleniyor.
Beklentilere paralel bir karar alınması halinde politika faizinin yüzde 36,50 seviyesine gerilemesi öngörülüyor. Böyle bir adımın, zaman içinde mevduat ve kredi faizleri üzerinde de etkili olabileceği değerlendiriliyor.
2025’te başlayan faiz indirimi süreci
Merkez Bankası, 2025 yılı boyunca enflasyondaki gerilemeye paralel olarak politika faizinde kademeli indirimlere gitmişti. Bu süreçte faiz oranı yüzde 47,50 seviyesinden yüzde 38,00’e çekilmişti.
Söz konusu adımlar, sıkı para politikasından kontrollü gevşemeye geçiş olarak yorumlanmıştı. 2026 yılının ilk toplantısı ise bu eğilimin devam edip etmeyeceği açısından kritik bir eşik olarak görülüyor.
Analistler TCMB’den ne bekliyor?
Ekonomistlere göre aralık ayında TÜFE’nin yüzde 0,89 ile beklentilerin altında kalması, para politikası açısından önemli bir veri oldu. Ayrıca ocak ayı fiyat artışlarının da öngörülen enflasyon patikasına uygun gerçekleşmesi, Merkez Bankası’na yeni bir indirim için alan açtı.
Mevcut durumda politika faizi ile yıllık enflasyon arasındaki farkın 7 puanın üzerinde seyretmesi, indirim beklentilerini destekleyen bir diğer unsur olarak öne çıkıyor. Bu çerçevede TCMB’nin 22 Ocak’ta faiz indirimlerine devam edebileceği değerlendiriliyor.
150 baz puan indirime güçlü beklenti
Piyasa beklentileri incelendiğinde, 22 Ocak toplantısı için 150 baz puanlık faiz indirimi öne çıkıyor. Matriks Haber tarafından 31 aracı kurum ekonomistinin katılımıyla yapılan ankette de bu tahmin ağırlık kazandı.
Bu senaryonun gerçekleşmesi halinde politika faizi yüzde 36,50 seviyesine gerilemiş olacak. Daha sınırlı ya da daha güçlü bir indirimin ise piyasalarda fiyatlamaları kısa vadede etkileyebileceği ifade ediliyor.
Faiz kararı kredi oranlarını nasıl etkileyebilir?
Merkez Bankası’nın politika faizi, bankaların mevduat ve kredi faizleri açısından temel referans niteliği taşıyor. Analistlere göre indirim sürecinin devam etmesi, bankaların fonlama maliyetlerini zaman içinde aşağı çekebilir.
Bu durumun gecikmeli olarak kredi faizlerine yansıması bekleniyor. Halihazırda ihtiyaç kredilerinde 12 ay vadede en düşük oran yüzde 2,99, konut kredilerinde ise 120 ay vadede yüzde 2,49 seviyesinde uygulanıyor.
Faiz kararı ne zaman açıklanacak?
TCMB, 2026 yılının ilk Para Politikası Kurulu toplantısını 22 Ocak 2026 Perşembe günü gerçekleştirecek. Toplantı sonrası faiz kararı saat 14.00’te kamuoyuna duyurulacak.
Piyasalarda beklentiler, bu toplantıda 100 ile 200 baz puan arasında bir indirim yapılabileceği yönünde yoğunlaşıyor. Kararın tonu ve metindeki yönlendirmeler ise yılın geri kalanına ilişkin beklentiler açısından belirleyici olacak.
TCMB’nin 2026 yılı PPK toplantı takvimi
Merkez Bankası’nın 2026 yılı Para Politikası Kurulu toplantı tarihleri şu şekilde açıklandı:
22 Ocak 2026
12 Mart 2026
22 Nisan 2026
11 Haziran 2026
23 Temmuz 2026
10 Eylül 2026
22 Ekim 2026
10 Aralık 2026
Bu takvim doğrultusunda, faiz politikası ve enflasyon görünümüne ilişkin mesajların yıl boyunca yakından izlenmesi bekleniyor.