Milyonlarca vatandaşın ve piyasaların nefesini tutarak beklediği Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) faiz kararı, saat 14.00 itibarıyla kamuoyuna duyuruldu. TCMB Başkanı Fatih Karahan başkanlığında toplanan Para Politikası Kurulu (PPK), beklentiler doğrultusunda faiz indirim döngüsünü yeniden başlattı. Banka, politika faizinde 300 baz puanlık bir indirime giderek, faizi yüzde 46'dan yüzde 43 seviyesine çekti.
Nisan ayında yapılan sürpriz artışın ardından atılan bu ilk indirim adımı, Merkez Bankası'nın 2025'in geri kalanı için para politikası yol haritasına ilişkin önemli sinyaller içeriyor. Karar, döviz kurlarından borsa ve mevduat faizlerine kadar tüm finansal piyasaları doğrudan etkileyecek.
Beklentilerin Bir Tık Üzerinde İndirim: Piyasa Ne Bekliyordu, Ne Oldu?
Karar öncesi piyasalarda genel kanı, Merkez Bankası'nın faiz indirimine gideceği yönündeydi. AA Finans tarafından 21 ekonomistin katılımıyla gerçekleştirilen beklenti anketinde, ekonomistlerin büyük çoğunluğu 250 baz puanlık bir indirimle faizin yüzde 43,50'ye çekileceğini öngörmüştü. Anket sonuçları, indirim beklentilerinin 250 ile 350 baz puan arasında yoğunlaştığını ortaya koymuştu.
Bugün açıklanan 300 baz puanlık indirim kararı, piyasa beklentilerinin medyanının bir miktar üzerinde, ancak tahmin aralığının içinde kaldı. Bu durum, Merkez Bankası'nın dezenflasyon sürecindeki ilerlemeye güvendiğini ve ekonomiyi desteklemek adına daha cesur bir adım atmaktan çekinmediğini gösteriyor. Karar, piyasalar tarafından "güvercin" ancak "beklenen" bir adım olarak yorumlandı.
Faiz İndirim Döngüsü Yeniden Başladı: Nisan'daki Sürpriz Artışın Ardından İlk Adım
Merkez Bankası, 2024 yılının Aralık ayında başlattığı faiz indirim döngüsüne, Mart ayındaki gelişmelerin ardından ara vermek zorunda kalmıştı. 17 Nisan 2025 tarihinde, 13 ayın ardından ilk kez faiz artırımına giden banka, politika faizini 350 baz puanlık sert bir artışla yüzde 42,5'ten yüzde 46'ya yükseltmişti. O dönemki kurul metninde, dezenflasyon sürecinin gerektirdiği sıkılığın sağlanacağı mesajı verilmişti.
Bugün atılan bu 300 baz puanlık indirim adımı, Nisan ayındaki zorunlu sıkılaşma molasının ardından faiz indirim döngüsünün resmen yeniden başladığı anlamına geliyor. Bu karar, Merkez Bankası'nın enflasyonla mücadelede belirli bir yol kat edildiğini ve artık para politikasında gevşeme için alan oluştuğunu düşündüğünü teyit ediyor. Gözler şimdi, PPK karar metninde verilecek gelecek dönem sinyallerine çevrildi.
Karar Sonrası Piyasalarda İlk Tepkiler: Dolar/TL ve Borsa Nasıl Etkilenecek?
Faiz indirimi kararı, doğası gereği Türk Lirası'nın cazibesini bir miktar azaltarak döviz kurları üzerinde yukarı yönlü bir baskı oluşturma potansiyeli taşır. Ancak kararın piyasa beklentileri dahilinde gelmesi, kur üzerinde ani ve sert bir şok etkisi yaratmasını engelledi. Kararın ardından Dolar/TL ve Euro/TL kurlarında anlık dalgalanmalar gözlemlenirken, piyasaların asıl yönünü karar metnindeki ifadeler ve önümüzdeki günlerdeki küresel gelişmeler belirleyecek.
Diğer yandan, faiz indirimi kredi maliyetlerini düşürerek ekonomik aktiviteyi canlandırabileceği için Borsa İstanbul tarafından genellikle olumlu karşılanır. Karar sonrası BIST 100 endeksinde ve özellikle bankacılık hisselerinde hareketlilik bekleniyor. Tüketiciler ve yatırımcılar için ise bu karar, mevduat faizlerinin düşüşe geçebileceği, ihtiyaç ve konut kredisi faizlerinde ise bir miktar gevşeme olabileceğinin ilk işareti olarak kabul ediliyor.