Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), 2026 yılının ilk Para Politikası Kurulu toplantısında faiz indirimine gitti. Kurul, politika faizi olan bir hafta vadeli repo ihale faiz oranını 100 baz puan düşürerek yüzde 37’ye çekti.
Politika faizi ve gecelik oranlarda yeni seviye
TCMB’nin kararına göre politika faizi yüzde 38’den yüzde 37’ye indirildi. Aynı toplantıda gecelik faiz koridorunda da aşağı yönlü adım atıldı. Gecelik vadede borç verme faiz oranı yüzde 41’den yüzde 40’a, gecelik vadede borçlanma faiz oranı ise yüzde 36,5’ten yüzde 35,5’e düşürüldü.
Bu adımla birlikte Merkez Bankası, sıkı para politikası duruşunu korurken kademeli bir gevşeme sürecine devam etti. Karar, piyasalarda yakından izlenen ilk 2026 faiz kararı olması nedeniyle özel önem taşıyor.
Beklentilerin altında bir indirim
Faiz kararı, piyasa beklentilerinin altında kaldı. **Anadolu Ajansı (AA) Finans’ın beklenti anketine katılan ekonomistlerin büyük bölümü, Merkez Bankası’nın 150 baz puanlık indirimle faizi yüzde 36,5’e çekmesini öngörüyordu.
TCMB’nin 100 baz puanla sınırlı kalan indirimi, Kurulun temkinli ve toplantı bazlı yaklaşımını sürdürdüğüne işaret etti. Bu durum, para politikasında ani ve sert gevşeme yerine kontrollü adımların tercih edildiği şeklinde yorumlandı.
Merkez Bankası: Enflasyonun ana eğilimi geriliyor
TCMB, faiz kararı sonrası yayımladığı yazılı açıklamada enflasyon görünümüne ilişkin değerlendirmelere yer verdi. Açıklamada, enflasyonun ana eğiliminin aralık ayında gerilediği, ocak ayına ilişkin öncü verilerin ise gıda fiyatları öncülüğünde aylık enflasyonda artışa işaret ettiği belirtildi.
Buna karşın, ana eğilimdeki artışın sınırlı olduğu vurgulandı. Son çeyreğe ilişkin göstergelerin, talep koşullarının dezenflasyon sürecine verdiği desteğin azalsa da sürdüğünü ima ettiği ifade edildi.
Sıkı duruş vurgusu ve ihtiyatlı adımlar
Merkez Bankası açıklamasında, fiyat istikrarı sağlanana kadar sıkı para politikası duruşunun sürdürüleceği vurgulandı. Bu duruşun talep, döviz kuru ve beklenti kanalları üzerinden dezenflasyon sürecini güçlendireceği belirtildi.
Kurul, politika faizine ilişkin atılacak adımların; enflasyon gerçekleşmeleri, ana eğilim ve beklentiler dikkate alınarak belirleneceğini, adımların büyüklüğünün ise enflasyon görünümü odaklı, toplantı bazlı ve ihtiyatlı bir yaklaşımla gözden geçirileceğini kaydetti.
Gerekirse yeniden sıkılaşma mesajı
Açıklamada, enflasyon görünümünün belirlenen ara hedeflerden belirgin biçimde sapması halinde para politikasının yeniden sıkılaştırılacağı açıkça ifade edildi. Ayrıca kredi ve mevduat piyasalarında öngörülenin dışında gelişmeler olması durumunda, parasal aktarım mekanizmasının ilave makroihtiyati adımlarla destekleneceği belirtildi.
TCMB, likidite koşullarının yakından izleneceğini ve likidite yönetimi araçlarının etkin şekilde kullanılmaya devam edileceğini de vurguladı.
Orta vadeli hedef yüzde 5
Merkez Bankası, tüm politika kararlarının enflasyonu orta vadede yüzde 5 hedefine ulaştıracak parasal ve finansal koşulları sağlamak amacıyla alınacağını yineledi. Kurul, kararların öngörülebilir, veri odaklı ve şeffaf bir çerçevede oluşturulacağını belirtti.
2026’nın ilk faiz kararıyla birlikte TCMB’nin, dezenflasyon sürecini destekleyen ancak temkinli adımlar içeren para politikası çizgisini sürdürdüğü bir kez daha ortaya konmuş oldu.