Altın ve gümüş fiyatları yeni haftaya dar bir bantta başlarken, yatırımcıların gözü ABD’den gelecek enflasyon verisine çevrildi. Geçen hafta ons altın yüzde 0,4, gümüş ise yüzde 0,2 değer kaybederken, analistler Fed beklentileri ile jeopolitik riskler arasında sıkışan fiyatlarda mevcut dengenin uzun süre korunmayabileceğine dikkat çekiyor.
Altın 4 bin 410 dolar, gümüş 66 dolar civarında
Altın haftaya yaklaşık 4 bin 410 dolar, gümüş ise 66 dolar seviyesinde başladı. Geçen haftaki sınırlı kayıplara rağmen her iki değerli metalde de ana yükseliş eğiliminin tamamen bozulmadığı değerlendiriliyor.
Fiyatların yönünü ise iki zıt unsur belirliyor. Bir tarafta Fed’in faiz politikasına ilişkin daha sıkı beklentiler ve yükselen tahvil getirileri baskı yaratırken, diğer tarafta artan jeopolitik riskler güvenli liman talebini destekliyor.
Fed beklentileri değerli metalleri baskılıyor
ABD’den gelen güçlü istihdam verileri, Fed’in faiz politikasına ilişkin beklentilerde değişime yol açtı. Faiz artışı ihtimalinin güçlenmesi, dolar ve tahvil getirilerini yukarı çekerken faiz getirisi olmayan altın ve gümüş üzerinde baskı oluşturdu.
Bu nedenle yatırımcıların bu hafta açıklanacak ABD enflasyon verisine vereceği tepki kritik önem taşıyor. Beklentilerin üzerinde bir enflasyon verisi, Fed’in daha sıkı para politikasını sürdürme ihtimalini artırabilir.
Jeopolitik riskler altına destek veriyor
ABD ile İran arasındaki gerilimin yeniden yükselmesi, petrol fiyatlarının yanı sıra güvenli liman talebini de artırdı. Bu gelişme, Fed kaynaklı baskıya rağmen altının aşağı yönlü hareketini sınırlayan unsurlardan biri oldu.
Jeopolitik tansiyonun daha da artması halinde güvenli liman talebinin güçlenmesi bekleniyor. Buna karşılık gerilimin azalması ve Fed beklentilerinin sıkılaşması, değerli metalleri yeniden satış baskısıyla karşı karşıya bırakabilir.
Altında 4 bin 530 dolar seviyesi kritik
Teknik görünümde ons altın için 4 bin 530 dolar seviyesi önemli direnç olarak öne çıkıyor. Bu seviyenin aşılması halinde yükselişin hız kazanabileceği ve 5 bin dolar seviyesinin yeniden gündeme gelebileceği değerlendiriliyor.
Aşağı yönlü hareketlerde ise 4 bin 250 dolar seviyesi izleniyor. Bu desteğin kırılması halinde satış baskısının artarak fiyatı 4 bin dolar bölgesine taşıma riski bulunuyor.
Merkez bankalarının alımları altını destekliyor
Altın fiyatlarının aşağı yönlü hareketini sınırlayan en önemli unsurlardan biri merkez bankalarının süren alımları. Dünya Altın Konseyi verilerine göre merkez bankaları temmuz ayında rezervlerine net 23 ton altın ekledi.
Yılın ilk yedi ayında net alımların yaklaşık 130 tona ulaştığı belirtiliyor. Çin’in kesintisiz altın alım serisinin 21 aya çıkması ve merkez bankalarının ikinci çeyrekteki net talebinin yıllık bazda yüzde 62 artması da altın için destekleyici bir görünüm oluşturuyor.
Gümüşte 72 dolar önemli direnç
Gümüşte ise 72 dolar seviyesi yukarı yönlü hareket açısından kritik eşik olarak görülüyor. Bu seviyenin aşılması halinde yükselişin hızlanabileceği ve 89-90 dolar bölgesinin gündeme gelebileceği değerlendiriliyor.
Aşağıda ise 64 ve 60 dolar seviyeleri takip ediliyor. 64 doların altına inilmesi halinde 60 dolara doğru geri çekilmenin hızlanabileceği, 60 doların kaybedilmesi durumunda ise 50-55 dolar bandının gündeme gelebileceği belirtiliyor.
Gümüşte sanayi talebi ek risk oluşturuyor
Gümüşü altından ayıran en önemli unsurlardan biri, sanayide yoğun şekilde kullanılması. Bu nedenle gümüş fiyatları yalnızca Fed, dolar ve tahvil getirilerine değil, küresel büyüme görünümüne de daha duyarlı.
Petrol fiyatlarının uzun süre yüksek kalması ve küresel büyümeyi baskılaması halinde sanayi kaynaklı gümüş talebinde zayıflama yaşanabilir. Buna karşılık 60 dolar seviyesinin üzerinde kalınması, mevcut yükseliş görünümünün tamamen bozulmadığı şeklinde değerlendiriliyor.
Haftanın yönünü ABD enflasyonu belirleyebilir
Altın ve gümüşte mevcut dengenin hangi yöne bozulacağı açısından haftanın en önemli verisi ABD enflasyonu olacak. Beklentilerin üzerinde açıklanacak bir veri, Fed’in faiz artırabileceği beklentisini güçlendirerek dolar ve tahvil getirilerini destekleyebilir.
Daha ılımlı bir enflasyon verisi ise faiz artışı endişelerini azaltabilir ve değerli metallere yeniden hareket alanı açabilir. Bu nedenle altın ve gümüşte sert fiyat hareketlerinin özellikle veri sonrasında görülmesi bekleniyor.